QE3預期落空,金屬市場大幅跳水。在上周末召開的歐洲財長與央行行長會議本來被市場寄予厚望,而終卻未取得突破,關注的希臘救助方案也未敲定。美聯儲20、21日召開議息會議上推出QE3的期望落空,金屬市場應聲跳水,銅、鎳等均在當日創出2008年以來單日最大跌幅。本周LME三月期銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫和COMEX黃金分別下跌15.36%、7.31%、17.34%、11.51%、12.55%、15.06%和8.56%。本周國內銅、鋁、鋅現貨升水顯著放大,國際銅銷單數大幅走高,顯示出較為悲觀的市場情緒;國內交易所鋁庫存連續第28周下降。
電線電纜開工率保持良好,鉛冶煉企業惜售改變供需格局。1. 9月,20家電線電纜企業的平均開工率為91.3%,整體高位運行。大型電線電纜企業與中型線纜企業開工率差距較8月拉大。2.本周氧化鋁價格主流成交區間在2850-2900元/噸。西北新增電解鋁產能投產在即,需求極大的支撐了價格。
本周現貨鋁價受美元上揚大幅下挫,原鋁成本依然保持在萬七左右,電解鋁廠利潤空間大幅收窄。3.周內鉛價持續低迷,個別小型地面作業鉛鋅礦企暫停生產,鉛價大幅下挫,冶煉企業惜售情緒更加明顯,國內供需格局出現變化,但這并未大幅提振下游鉛蓄電池企業采購欲望,除部分企業要維持正常生產,選擇國慶節前備貨,多數企業仍以保證正常供應為主謹慎采購。
稀土市場總體穩定,銻市漲幅漸緩后市或有波動。1.本周稀土價格整體表現比較穩定,稀土金屬鐠釹≥99%市場含稅報價在120-130萬元/噸;氧化鑭含稅報價在13.5-14.5萬元/噸;氧化鐠≥99%市場報90-95萬元/噸,氧化釹≥99.9%市場報100-110萬元/噸;目前國內燒結釹鐵硼N35的報價在405-410元/公斤。2.本周長江1#銻錠價格上漲500元/噸至101750元/噸,周五,部分小廠小幅下調了一點銻錠和氧化銻的價格。3.本周65%以上黑鎢精礦市場主流報15.3-15.5萬元/噸,65%以上白鎢精礦市場主流報15.2-15.4萬元/噸;APT市場主流報23.6-23.8萬元/噸。4.本周國內鉬市有小幅下挫,鉬鐵主流報價在13.8-14.3萬元/噸;原料方面,鉬精礦主流價位在2020元/噸度。
金屬新材料進入發展快車道,中長期關注供給受限/外延式擴張品種:中國新材料十二五規劃將助推稀土永磁材料、超硬材料、高性能硬質合金、輕合金(鋁鎂鈦等)進入發展快車道,可關注廈門鎢業[40.71 0.64%]、寶鈦股份[29.69 0.51%]、中科三環[26.80 0.30%]、寧波韻升[20.49 -1.35%]等相關公司。全球經濟復蘇放緩,歐美債務問題尚未解決,工業金屬上漲乏力,短期維持謹慎觀點,調整后期可關注外延式擴張較快的銅陵有色[19.81 1.38%]、馳宏鋅鍺[18.83 1.07%]。供給受限的小金屬資源值得中長期關注,中國稀有金屬資源整合和價格聯盟將支撐“鎢銻錫銦鍺”等優勢品種的上行空間,推薦廈門鎢業、辰州礦業[27.30 2.25%]、錫業股份[23.61 1.33%]等。