宏觀面上,國內方面,12 月將召開中央經濟工作會議,此次涉及新領導班子首次透露其經濟方向,分析認為其仍可能將2013 年GDP 增長目標定為7.5%,貨幣政策會保持穩健,并可能有刺激內部消費以拉動經濟增長的政策趨向,無論如何其將對行情起到重要的指引作用;美國方面,奧巴馬成功連任,隨著2012 年的一天逐漸臨近,擺在奧巴馬面前緊迫的難題就是“財政懸崖”,分析預測國會將能在年底前勉強達成共識,避開了大部分財政緊縮的實施,但國會不能在限期前解決問題的可能性也不小,這將導致財政實質性拖累經濟增長,因此“財政懸崖”問題也是市場重點關注的焦點;歐洲方面,歐元區財長已經就向希臘發放下一批救助資金達成協議,但仍需采取額外措施來幫助希臘實現債務可持續,另外,西班牙正面臨失去強大自治區威脅,其可能很快提出全面援助的請求,歐債問題的周期性爆發仍會影響市場。 鋅市供需方面:首先,鋅礦總量增加及冶煉需求不旺帶來鋅礦市場的供應過剩,鎳帶精煉鋅及鋅礦過剩加之今年鋅市需求始終不旺的局面共同壓制鋅價;其次,兩市鋅庫存本月再度大增至151 萬噸,創歷史最高水平,拖累鋅市人氣。展望12 月,宏觀因素依然將對鋅市產生重要指引,但供需面的不景氣也將對鋅價產生加大的壓制,鋅價將在前期兩個成交密集區構成的區間內繼續進行寬幅震蕩,滬鋅指數上方阻力區間15500~15800 點,下方支撐區間14500~14800 點,倫鋅上方阻力區間2000~2050 美元,下方支撐1800~1860 美元,12 月初期鋅價或會延續目前的小回升走勢,但要警惕觸碰上方壓力位后的回落。